产量低估+库存偏高,煤价将如何演绎?

来源:中国能源网  作者:唐平 转载  发布日期:2018-07-25

年来,我国煤炭行业去产能步伐不断加快,淘汰化解落后产能效果显著,行业逐步回暖,企业利润率持续提升,迎来了行业中的“白银时代”。尽管当前的煤炭行业走出了20122015年的低谷,当下煤炭形势仍面临机遇和挑战。

19日,中国煤炭工业协会会长王显政在鄂尔多斯举办的2018年夏季全国煤炭交易大会上指出,目前全国煤炭市场供需基本平衡,但产能过剩态势没有改变;煤炭价格处于合理区间,行业效益好转,但部分企业扭亏尚未脱困的问题依然存在;深化煤炭供给侧结构性改革,产业结构优化,生产力水平提升,但仍面临一些亟待解决的问题;新技术、新模式、新业态、新产业不断涌现,行业发展的新动力不断增强。

一、产地煤价、港口报价持续下行,进口煤需求低迷

产地方面,陕西神木地区整体销售较差,在大矿降价带动下,部分小矿近日跟降10元左右。内蒙古鄂尔多斯煤矿受港口需求减弱影响,库存有所增加,部分煤矿降价去库存。贸易商发运增加,上煤减少,站台库存有所下降。港口方面,近日南方高温持续,华中地区火电机组高负荷运行,沿海六大电厂日耗升破80万吨,但由于前期库存准备较好,目前采购并未增加。周五市场延续弱势,贸易商出货困难,市场销售价格继续下降。5500大卡煤主流价格655-660元左右,5000大卡煤主流价格575-580元左右。进口煤方面,国内煤价和汇率双双下跌,进口煤价承压,印尼3800大卡煤小船FOB报价47.5美金左右。

国内某电厂表示,目前我们长协煤占总采购量的60%,年月长协各占一半,最近现货价格持续下跌,后期还有下跌预期在,市场煤采购暂时先放一放,接到上游报5500大卡煤平仓价660元,电厂还价目前是以指数下浮5元。又有一轮台风将影响华东地区,后期看煤价还有下跌,预计下月价格5500大卡可能到610元左右的水平。

内蒙某港口贸易商表示,目前压根没有客户找我们采购,现在还有十几万的库存着急出,价格肯定撑不住。今天市场上5500大卡煤平仓价650-660元,5000大卡煤570-575元。我们5000大卡现在出货报价也就是575元的样子。港口库存高,下游不着急拿货,后期价格还得继续下跌,个人看5000大卡能降至600元附近。

陕西某煤矿表示,煤矿Q5600低硫的面煤现在坑口含税395,机采面煤不含税360Q6300S0.2-0.3的大块不含税435/吨,中块435,三八块420价格稳定,块煤较10号那会上调了点,但是是因为煤矿的原因,煤矿暂时没有库存,价格保持。

内蒙古某煤矿表示,煤矿Q5700大卡,S0.3的面煤含税410/吨,Q6300中块不含税385元,三八块405元,三六籽395/吨,煤矿价格稳定,没有库存,最近环保还在查,不让堆煤。

山西某煤厂表示,现在我们煤场Q5000S0.2的面煤现在不含税345元,价格暂时不变,销售一般不是太好,库存也不多,就是几千吨,现在港口那边需求不是很积极,但是走站台我们现在还正常,影响不是很大,主要有固定的客户过来,所有不发愁卖。

浙江某进口贸易商表示,最近了解到印尼煤有一些低价的,但是汇率还在贬值,算到到岸价基本没有什么变化,印尼3800大卡煤小船型FOB47.5美金有报价的,4700大卡煤FOB66.5-67美金。澳煤了解到5500大卡煤有报价FOB76美金多的,还价很早就有FOB70美金的了,但没有实际愿意接的。国内在降价,后期进口煤走势也不乐观。

国内某进口贸易商表示,日澳谈判的价格应该不具备太大的参考性。澳煤听说有82美金的成交,现在汇率是影响非常大的一方面,卖货是比较困难的。进口量7月延续6月,应该不会少太多,8月会比较显著减少。

二、又到一年的“迎峰度夏”的季节,煤炭的产需情况是如何呢?

“实现增产是改善供求关系的重要基础,而2018年以来的煤炭产量继续被低估。”中国煤炭资源网、煤炭资深专家李学刚说。

国家统计局的数据显示,上半年全国原煤产量169659万吨,同比增加了6360万吨、增长3.9%。交通运输部门的数据显示,今年上半年全国铁路煤炭发送量完成8.58亿吨,同比增加1.1亿吨、增长14.9%。行业协会的数据显示,6月底煤炭生产企业的库存为5800万吨,比2017年底减少了500万吨。主管部门要求晋、陕、蒙、新2018年原煤产量增加3亿吨。

值得注意的是,当前港口和发电企业的煤炭库存偏高。

数据显示,截至716日,北方五港库存1919.7万吨,同比增加460.7万吨,环比上月上升152.9万吨。截至721日,沿海地区六大发电企业的电煤库存达到1542.92万吨,日耗82.53万吨,存煤可用天数18.7天。

三、港口和发电企业的高库存是如何形成的?

在李学刚看来,以下因素是港口和电厂库存高企的原因。铁路煤炭发运量的更快增加。上半年尤其是5月份之后,得益于蒙冀线新增运输能力的投入,面向秦皇岛港和唐山港(包括曹妃甸港和京唐港)的大秦线和蒙冀线的煤炭运量快速增长。春节过后现货煤价的“急跌”。从2月初至4月中旬,港口和电企煤炭库存第一次增加,原因是春节过后现货煤价的“急跌”,库存总量由5250万吨提高到6850万吨左右,增加了1600万吨左右,期间沿海接卸港和江内港口增加了1200万吨、占增量的73%。沿海地区发电企业的电煤日耗回落。从6月初至今,港口和电企煤炭库存第二次增加,原因是同期沿海地区发电企业的电煤日耗回落、采购量减少,库存总量由5月末的6590万吨左右提高到7580万吨左右,增加了990万吨;期间秦皇岛等发运港口和发电企业的库存增加了705万吨、占增量的71%。上半年沿海地区的整体动力煤需求明显降速。

值得注意的是,产地之外煤炭高库存的负面影响将显现。

据了解,煤炭库存存在“搬家”倾向及其可能造成的影响。6月底,煤炭生产企业的煤炭库存为5800万吨,同比减少了2000万吨,降至六年来的最低水平。多方信息及实地调研发现,近期“三西地区”大多煤炭生产企业几乎零库存,而且受价格倒挂和环保检查的影响,当地集运站和洗煤厂的煤炭库存也已经降至低位。

李学刚认为,煤炭“库存搬家”可能带来的影响,将给发运和接卸港口的现货煤价带来下行压力、给沿海地区动力煤市场供求关系的研判造成误导、降低或缓和现货动力煤价格的波动幅度、使得现货动力煤延着其物流环节形成价格“倒挂”和提高主要产地煤炭市场对沿海地区动力煤市场的影响力。

“迎峰度夏”,又迎来的煤炭的需求旺季,如今的港口煤炭高库存在夏季需求高峰能否得到消化?

与会人士认为,今年夏季电力和煤炭消费高峰时期,对港口煤炭“去库存”的支持力度不足。2018年水电出力持续波动,对火电出力产生巨大影响。

据了解,近期水电出力波动大。7月上旬,长江主要水库旬度日均出库量同比上涨90.1%,环比上涨68.7%;三峡旬度日均出库量同比上涨123.9%,环比上涨83.0%

中国煤炭运销协会煤炭交易市场专业委员会副秘书长韩雷认为,7-8月份水电出力或有限。从国家气候中心对7-8月的降水预测情况来看,预计进入来水旺季,长江流域降水情况将较6月有明显好转,而华南地区少雨的状况并没有明显改变。同时,除了长江中游部分地区外,长江流域的其他区域的降水量基本上处于常年同期水平。由此来看,7-8月水电发电量出现边际回升的概率较大,但在夏季用电高峰期间,难以对火电需求形成明显的替代或抑制作用。

对于煤炭价格的后市,李学刚认为,短期看,虽然高库存、低日耗给现货煤价带来下行压力,但是在夏季消费高峰的支持下,8月上旬之前现货动力煤价格下行的空间有限。中长期看,8月中旬之后,国内动力煤市场的供求关系或将从“紧平衡”向“相对宽松”过渡,现货动力煤价格回到绿色区间的概率较大。

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